O PlayStation 3 é a terceira investida da Sony no mercado de consoles. Herdando o legado do PS2, o PS3 adicionou suporte a Blu-ray, capacidades online e controles Bluetooth sem fio. Inicialmente, o PS3 tinha retrocompatibilidade com jogos de PS2, mas modelos mais novos removeram esse recurso para reduzir custos. Se você não tem um modelo retrocompatível, suas opções para jogar jogos de PS2 são muito limitadas.
Apenas três modelos de PS3 oferecem suporte nativo a jogos de PS2: o CECHB01 (20 GB) e o CECHA01 (60 GB), consoles de lançamento em novembro de 2006, e o CECHE01 (80 GB), lançado em agosto de 2007. Se seu PS3 for um destes, ele roda todos os jogos de PS2 e PS1. Modelos posteriores perderam a retrocompatibilidade. Os modelos atuais de produção (120 GB CECH-2001A e 250 GB CECH-2001B) não oferecem retrocompatibilidade.
Atualmente, a PlayStation Network oferece um catálogo de jogos de PS1 para download e jogo no PS3. O único jogo de PS2 disponível é Tekken 5, baseado na versão de arcade (também no PSP), que é uma atualização da versão de PS2. A versão de PS3 suporta saída de vídeo 1080p.
O único jogo de PS2 relançado em disco Blu-ray para PS3 é a God of War Collection (novembro de 2009), contendo God of War e God of War II remasterizados em alta definição (720p) com suporte a Troféus da PSN. A coleção serve como aquecimento para God of War III (março de 2010).