Embora nunca tenha sido possível atualizar um PS3 40GB para rodar jogos PS2 e PS1, existem certos modelos de PS3 que já possuem essa capacidade. Basta saber quais modelos.
Quando PS3 lançou em novembro 2006, veio em dois modelos — 20GB e 60GB — que rodavam PS1 e PS2. Porém, a Sony Computer Entertainment descontinuou ambos em janeiro 2007.
Sony substituiu por outro par no final de 2007 — 40GB e 80GB. Nestes, manteve retrocompatibilidade PS1, mas capacidade PS2 foi drasticamente reduzida. 20GB e 60GB tinham CPU "Emotion Engine" do PS2, permitindo gameplay PS2 suave. Em contraste, 80GB só tinha emulação por software, sem garantia que todos jogos PS2 funcionassem; ou se funcionassem, sem problemas. O 40GB não tinha retrocompatibilidade nenhuma.
Em 2008, Sony descontinuou o 80GB retrocompatível e substituiu por versão que não roda PS2. Hoje, os dois modelos em produção são 40GB e 80GB, ambos só rodam PS1.
Duas razões principais para descontinuar PS3 retrocompatíveis: custo de fabricação superava receita de vendas; PS2 ainda vende mais que PS3, indicando mercado viável para console antigo.
Alguns donos de PS3 esperam update futuro de firmware para permitir PS3 atuais rodarem PS2, inclusive via download na PlayStation Store. Porém, pode não acontecer enquanto PS3 luta para lucrar e PS2 vende bem.