Consoles modernos (Xbox 360, Wii, PS3) vão além de jogos: vídeos, música, chat. Com mod, dá para instalar software novo e rodar jogos homebrew ou backups. Para mod, precisa instalar mod chip ou arquivos via cartão SD/memória.
Mods são "hard" ou "soft". Hard mod = soldar mod chip na motherboard. Se mal feito, danifica permanentemente. Anula garantia. Soft mod varia, mas geralmente transfere arquivos de exploração para cartão de memória/SD. Ao rodar no console, modificam e sobrescrevem software existente. Também anula garantia.
Mod chip: abre console, solda chip na motherboard, remonta. Exige conhecimento técnico moderado/alto. Soft mod: mais fácil para quem não tem experiência. Comunidades online oferecem pacotes de arquivos e instruções. Risco de dano baixo, mas arquivo corrompido/incorreto pode inutilizar o console.
Não precisa abrir console. Menos tempo e habilidade técnica. Só precisa comprar cartão de memória (geralmente $20 ou menos). Se usar console soft-modado para acessar serviços online (PSN, Xbox LIVE), provavelmente será banido. Para evitar, precisa dar boot em modo retail rodando certo arquivo.
Hard mod é difícil para quem nunca mexeu com eletrônica. Precisa comprar mod chip ($20 a $100). Para jogar online, precisa ocultar o console. Muitos chips têm chave que coloca em modo retail automaticamente. Não é à prova de falhas; console ainda pode ser banido da rede do fabricante.