Demon's Souls possui uma função multiplayer única: você pode entrar no jogo de outro jogador como um Fantasma para cooperar ou invadir. Isso é feito através de Pedras Olho coletadas durante o jogo. Existem quatro tipos, cada uma com efeito diferente.
Pedra Olho Azul: Abra o inventário, selecione uma Pedra Olho Azul e pressione "Usar". Isso a deixará no chão onde você está, aparecendo nos jogos de outros jogadores. Eles poderão invocá-lo como Fantasma Azul para lutar junto. Você também pode invocar outros usando Pedras Olho Azuis que eles deixaram no seu mundo.
Pedra Olho Branca: Use para cancelar os efeitos das Pedras Olho Azuis. Retorne ao seu jogo se estiver como Fantasma Azul, ou expulse um Fantasma Azul do seu jogo se for o anfitrião. Sem usá-la, o Fantasma Azul permanece até completar a fase onde foi invocado.
Pedra Olho Preta: Selecione e use para invadir o jogo de outro jogador como Fantasma Preto. Se matar o outro jogador, retorna ao seu jogo em forma humana. Se morrer em batalha, volta ao seu mundo. Se morrer acidentalmente ou cair, perde um Nível de Alma. Matar um Fantasma Preto recompensa com uma Pedra Olho Preta.
Pedra Olho Vermelha: Obtida matando a Donzela de Preto no final do jogo. Usá-la coloca um Sinal de Alma Vermelho no chão, permitindo que outros jogadores o invoquem como Fantasma Preto para um duelo 1 contra 1. O perdedor perde um Nível de Alma, o vencedor ganha todas as Almas correspondentes àquele nível.