Segundo Boardgamegeek.com, o Balderdash baseia-se no The Dictionary Game, jogado pela primeira vez em 1971. A Mattel publicou a primeira versão oficial em 1984, 13 anos depois. Também publicou versão subsequente com mais cartas e categorias, Beyond Balderdash.
No Balderdash, os jogadores tentam provar quanto sabem de inglês. Cada jogador escreve uma definição para uma palavra em cada ronda. Um jogador recebe a definição real e deve escrevê-la. Os outros inventam a sua própria definição.
Os jogadores jogam por ordem no sentido dos ponteiros do relógio. Na sua vez, o jogador tira uma carta e lança um dado, anunciando a palavra correspondente ao número. Cada jogador escreve uma definição, com o leitor a escrever a correta do verso da carta. Após todos escreverem, entregam as definições a quem está a jogar. Este lê todas em voz alta, na ordem que escolher. Cada jogador vota individualmente na que acha correta.
A pontuação baseia-se em quem acerta a definição e quem faz outros votar na sua definição incorreta. 1 ponto por cada voto na sua definição errada; 2 pontos para quem acertar a definição correta. Se ninguém acertar, o leitor recebe 3 pontos.
Se a definição correta for escrita por outro jogador que não o leitor, usa-se regra especial. O leitor diz imediatamente ao jogador que escreveu a correta que recebe 3 pontos. A sua definição não é lida, é posta de lado. Esses jogadores não votam nessa ronda. A definição real do leitor continua a ser lida. Por isso, o leitor deve ler a sua definição por último.