O Magnavox Odyssey foi inventado por Ralph Baer, que trabalhou nele por cinco anos antes do lançamento em 1972. Foi lançado três anos antes dos consoles Atari PONG caseiros, sendo o primeiro console de videogame doméstico no mercado. Baer foi um dos pioneiros da indústria. Em 1975, inventou o método de videogame interativo baseado em VCR controlado por microprocessador, incluindo sistemas para aninhar dados em sinais de vídeo para interação em tempo real entre jogador, imagens do VCR e personagens de ação gerados por microprocessador na TV.
O Magnavox Odyssey 2 foi lançado em 1978 por $100. Na Europa foi vendido como Philips Videopac G7000, no Brasil como Philips Odyssey e nos EUA como Magnavox Odyssey 2. Quando a Philips comprou a Magnavox, vendeu o console como Philips Odyssey 2.
A CPU do Magnavox Odyssey era o microcontrolador Intel 8048 de 8 bits com 64 bytes de RAM. O Odyssey tinha cartões de circuito removíveis ou circuitos integrados para selecionar e jogar um dos jogos embutidos. Usava componentes de lógica diodo-transistor (DTL), componentes "pré-microprocessador" consistindo de um minicomputador com circuitos integrados discretos em três placas de circuito impresso. Detecção de colisão durante o jogo é feita por circuitos DTL. Reversão de direção da bola controlada por flip-flops DTL. Componentes que criavam pixels da bola e jogadores usavam sinais binários.
O Odyssey 2 vinha com dois joysticks de controle, teclado alfanumérico (QWERTY), caixa de antena/interruptor de jogo e cartucho de jogo. Havia uma sobreposição plástica colorida para a tela da TV fornecendo campo de jogo brilhante para os sprites. Os joysticks ou símbolos de bola e paddle eram controlados por controles analógicos, similar aos paddles do Atari 2600.