No Axis & Allies, existem cinco potências principais: União Soviética, Alemanha, Reino Unido, Japão e Estados Unidos. Esta é também a ordem de jogo.
O jogo usa Certificados de Produção Industrial (IPCs) para comprar unidades como infantaria, blindados, forças navais e unidades aéreas. Estes IPCs são determinados pela capacidade industrial de cada país.
O combate entre forças opostas é componente principal. Um jogador declara um movimento de combate e ataca território inimigo. Ambos usam a força das suas unidades e lançamentos de dados para determinar quem vence o território.
Os lançamentos usam dados de seis faces. Quando o número é menor ou igual ao valor da unidade, marca um acerto. O jogador decide como distribuir as suas baixas. O processo continua até uma força ser destruída ou o atacante recuar.
Após a batalha, os jogadores realizam ações não-combate: movimento de reforços e aterragem de aeronaves. Quaisquer unidades compradas com IPCs no início do turno são colocadas no tabuleiro.